周五(9月18日)，距离2020年美国大选仅剩46天的时间。受美债收益率下滑及市场预期美国经济增速相对较弱的心理拖累，美元已由3月高点跌超9%，目前接近16个月以来的最低水平。然而据路透社报道，一部分投资者当前开始押注，由美国总统大选所引发的一波汇市震荡，或许将是协助美元摆脱数月跌势的救星。

（图源：路透社）

历史数据显示，美元往往会在美国总统大选前后走强。

美国银行全球研究的G10外汇及利率策略分析师Ben Randol指出，自1980年以来，在9月初到12月初的这段期间，美元指数上涨的比例为70%，平均涨幅2.5%。而今年的情况甚至可能更具爆发性。投资者预期11月3日美国大选的结果有可能存在悬念或遭到挑战，或许会促使市场交易人士出脱风险较高资产，转入美元等避险资产。

旧金山外汇顾问公司Klarity FX的执行董事Amo Sahota表示，“大选难分胜负、结果胶着很可能让人紧张，这对美元利好。”

如果美元急剧上涨迫使看跌的投资人平仓并买回美元，也就是所谓的轧空，空仓的庞大规模最终反而可能助推美元上涨。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，美元净空仓达到326.7亿美元，接近10年来的最高位。

“选战差距缩小和历史性的季节性趋势都引发更多不确定性，可能造成拥挤的仓位减少。但这是轧空，不是逆转，”道明证券(TD Securities)分析师最近在报告中写道。

对于具体货币对的选择，纽约Record Currency Management的宏观策略主管John Floyd押注美元兑加元料上涨，部分因为大选相关的波动性促使投资人买入避险资产。

BoFA Global Research的Randol则表示，根据该行的模型计算，美元被低估约4%。计算依据了利率差异和贸易条件等因素。该行最近建议买入美元，卖出瑞典克朗和加元。

当然，美元中长期前景仍不被一些业内人士看好。对寻求收益的投资人来说，美国利率将维持在纪录低位附近的预期，已打压美元的吸引力。其他人则认为，欧洲和亚洲对新冠病毒危机的应对更有条理，这样的看法将让投资人规避美元资产。例如，牛津经济研究院分析师就表示，美元因波动性驱动的任何上涨都可能是暂时的，预计美元将连续多年下跌。

Millennium Global Investments共同投资长Richard Benson作空美元兑欧元，并押注美元将在未来几个月继续贬值。

不过他表示，如果民主党总统候选人拜登在民调中丧失对特朗普的领先优势，美元这样的走势可能会中断。Benson表示，特朗普不太可能进行财政扩张，更有可能令市场动荡，对美元来说，特朗普胜选是更为偏多的结果。他说，“如果拜登在辩论中表现不佳，或者如果出现了灾难性的时刻，那将引起美元短期应声升值，市场走势将会震荡。”

校对：TIER