描述

　　一个最简单的套现道理， 你在大陆拿了6500人民币换成了1000美金（在岸是6.5的话），然后把这1000美金带到香港,换成6700人民币（离岸人民币是6.7的话）,接下来把这6700人民币拿回大陆,这个时候你就可以换成1000美金(在岸是6.5的话,6500人民币)+200人民币, 是不是突然发现手头多了200人民币了..........好了 完成了一个搬砖来回，钱重新回大陆，而且你赚了200了。

　　首先说说300个点差是什么概念，以1美元为兑换单位，以近期人民币兑美元价格为例，比如USD1.00=CNY 6.5150，在这里1个点差（也就是1bp）默认等于0.0001，因为近期境内外出现点差的时候大部分都是境外美元价格高于境内，因此300个bp也就是0.0001*300=0.03，境外人民币兑美元价格为6.5150+0.03=6.5450（即境内汇率加上两边的点差）。那如果出口企业刚好有100万美元收汇，那这100万美元在境外结汇可得654.5万人民币，在境内结汇可得人民币651.5万人民币，两者差3万人民币。以上是300个点差的概念，嗯，最夸张的时候两边差价超1000个点。那么这个点差可以怎么利用呢，这个后面说，先说说为什么境内外会有点差的存在。正如@Sgt Pepper所说，离岸人民币市场主要在香港，那就以香港为例。首先香港和境内大陆的金融制度不一样，香港是一个完全自由的市场经济体，货币兑换完全自由，而中国的外汇市场是受管制的，目前外汇和以及人民币还不能实现自由的进出，这是两边会产生点差最主要的原因。其实影响汇率的因素有很多，这里就不过多讲述了（手机打字太慢），我认为目前国家对待人民币汇率的态度是，接受适度的贬值，注意是适度可控的贬值，从而形成人民币有升有降的正常态势，而不是像06至14年的一路单边升值，也不是15年8月份汇改以后的一路下泻，毕竟人民币要国际化，货币的稳定是最重要的。但貌似离岸市场不买账。好吧，这个点到为止。最后答一下对投资的影响，这个范围有点大，而且我对投资概念的理解是投资主体必须有一块不用的资金，去做相关的资产投入。汇率套利机会转瞬即逝，企业更关注的是在日常资金流转运作过程中如何去利用这些套利机会，从而节省财务成本。所以着重说说怎么利用这些机会。仅限业务探讨不代表目前价格或者政策允许操作，真正操作涉及到很多外汇政策的合规性问题，这里不做讨论。

　　回到开始的那300个点差，境内汇率6.5150，境外汇率6.5450，这里有几种情况：1.假如企业是出口型企业，刚好有100万美元的收汇，面对以上情况，客户有三个选择：第一是100万美元正常收汇到境内银行账户，以6.5150价格结汇，无疑这个选择拿到的人民币是最少的；第二是100万美元先不汇回境内银行，而是选择在香港银行开通一个账户把美元截流下来，在香港银行以6.5450价格结汇，再以跨境人民币的形式回到境内申报使用；第三种选择是联系境内银行（部分银行已开通这种业务），还是先将100万美元汇回境内银行，但境内银行收到钱之后先不给企业入账，将100万美元通过内部银行资金汇划系统将头寸划至其在境外的分行（如XX银行香港分行），这100万美元由香港分行以6.5450价格结汇，再把所得人民币头寸回拨给境内银行，再由境内银行入企业账，以跨境人民币形式申报使用，又称“不落地结汇”。

　　第二种和第三种方式的区别在于前者需要成立个离岸公司在香港银行开户，而且结汇时需要直接跟香港银行沟通敲价的问题，不如第三种方便～2.假如企业同时有进口和出口，通常出口收回来的美元，也要全部或者部分以进口付汇的形式对外付给出口商，如何利用这个点差？还是收100万美元，先按照上面第三种方法做“不落地结汇”，同时向境内银行申请操作一笔即期购汇。来算笔账：不落地结汇可得人民币：100万美元*境外汇率6.5450=654.50万人民币；境内购汇要用人民币：100万美元*境内购汇汇率6.5150=651.5万人民币；这一收一付完成后，比起直接收汇100万美元再付汇100万美元的传统做法，以上选择企业可得无风险套利3万元。

　　注：境内的购汇汇率比结汇汇率高，上面的购汇汇率采取以结汇汇率一样主要是方便理解，而且即期两者之间的差别不算大～3.要是企业只有进口，怎么办？-_-#怪我咯？呃，其实可以运用的工具还是很多的别绑死在这棵树上，如果对这个业务是真爱，嗯，那就等境内外人民币汇率价格转成相反的情况，就可以操作啦～毕竟事物是发展变化的，市场是波动的～讲了那么多，都是针对企业的，对个人的话有什么套利机会吗？嗯，鉴于目前个人每年5万美元的结售汇限额，还是洗洗睡吧…