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   依据英国央行的债券购买方案，英国财政部每年将从自己发行的债款中获得近100亿英镑(合130亿美元)的利息。

   听起来有点荒诞，发债人不光不用支付利息，反而还有利息收入。这是英国政府为了应对疫情大量发行债券，以及英国央行大幅降息带来的古怪结果。

   据瑞银策略师John Wraith核算，现在英国政府能从英国央行持有的逾7000亿英镑英国国债中赚取约1.4%的年收益。

   这笔收益属于英国央行债券购买方案的副产品。它为购买债券而建立的储备资金是以银行的首要利率来融资的，一起它还能收成这些债券的利息。英国央行再将由此获得的利润将转交给财政部。

   这笔收益约占政府工作支撑项目本钱的四分之一。据英国财政部大臣Rishi Sunak，这是英国央行除了在应对疫情方面能保持低而安稳的融资本钱外，能带来的又一个好处。

   随着英国央行将利率下调至0.1%，英国财政部本年的收益将大幅增加。依据瑞银的核算，这些债券的收益率为1.5%，每年累积的利息约为99.4亿英镑。Wraith在一份陈述中写道，这个数字在“至少未来几年”将保持在同一水平。

   不过，这个好消息也带来了一个问题。如果英国央行大幅加息，这种好处会削弱。

   Sunak称，借款本钱上升带来的危险是按捺政府开销的一个因素。他在上周三表明，他需求“密切重视”债款问题，由于利率上升将带来“问题”。

   但经济学家和投资者以为，利率需求数年时刻才或许上升。英国央行货币政策制定者Michael Saunders在上周五表明，利率还有进一步下调的空间。

   瑞银说，一个更实践的问题是，以银行利率作为长期债款融资的利率，会将英国国债的平均到期日从16年缩短至10年。这或许会削弱英国作为世界上债款期限最长的国家之一的前史优势。

  

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