点差是同一时刻买入价与卖出价之间的差额，也是外汇和差价合约交易最直观的成本之一。交易者买入后若市场价格不动，立即平仓通常就会先损失这段价差。点差很小不代表总成本一定低，还要同时看佣金、隔夜费和实际滑点。

点差怎么计算

例如EUR/USD买入价为1.08512、卖出价为1.08500，两者相差0.00012，即1.2个点。若交易一标准手，点值会随货币对、合约规模和账户计价货币变化。准确成本应以交易终端的合约规格计算。

固定点差与浮动点差

固定点差在一般行情中较易预算，但平台可能在重大事件时暂停固定报价或重新报价。浮动点差会随流动性变化，市场平稳时可能较低，在非农、央行决议、开收盘和周末前后则可能快速扩大。

“最低0点”通常只是可能出现的最优报价，不等于客户长期平均成交成本。若零点差账户另外收取每手佣金，应把开仓和平仓两端佣金一并折算。

点差之外还有哪些成本

  • 佣金：按手数或名义金额收取。
  • 隔夜融资：持仓跨日产生，三倍计息日可能集中计费。
  • 滑点：指令价与实际成交价之间的差异。
  • 汇兑费：盈利、亏损或费用换算到账户币种时产生。
  • 不活跃费：部分账户长期不用会被收费。

怎样公平比较平台

在相同品种、时段、账户类型和交易规模下记录实际成交，不要拿一个平台的“最低点差”与另一个平台的平均点差比较。高频和短线策略对点差、佣金及延迟尤其敏感；长期持仓则可能更受隔夜融资影响。

FCA在差价合约行业审查中指出，杠杆不仅放大交易损失，也会放大相关成本。评估账户时，应查看一段时间的全部交易成本，而非单次报价截图。

资料来源

本文参考FCA对差价合约价格与价值的行业审查、CFTC场外外汇交易风险提示整理。