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事件分析 | 市场已消化美联储加息预期 明年美元如何走?

2022-01-04 09:40:13 外汇天眼查
  因美联储已在12月的货币政策会议中暗示明年将进行加息, 众多投资者为2022年美元走强做了充分的准备。不过,也有投资机构警告称,获利最多的交易将在2021年年底之前结束。介

  因美联储已在12月的货币政策会议中暗示明年将进行加息, 众多投资者为2022年美元走强做了充分的准备。不过,也有投资机构警告称,获利最多的交易将在2021年年底之前结束。介于此种情况,未来一年美元行情如何走成为市场关注的热点。

  从摩根士丹利、黑石资产管理公司再到德意志银行,绝大多数机构都认为美联储加息已经板上钉钉,未来一年美元走强已经难以避免。

  摩根士丹利投资分析师Naoya Oshikubo表示,美联储将在明年3月结束减码,并在年中步入加息进程,预计2022年上半年美元会持续走强,到下半年美元将向下调整,回吐部分涨幅。不过,这种调整仅仅只是消除加息前预期升温所致的涨势形势,因此,其调整很可能会非常温和。

  根据华尔街的一项调查结果显示,众多机构投资者的美元多头持仓情况显示出自2015年以来最为看涨的情况,其中,对冲基金的美元净多头持仓额已涨至近两年半以来的最高水平。这些对冲基金试图通过美元加息大赚一笔。之所以出现这种情况,是因为市场对美元的定价越来越多的受到美联储政策收紧的影响。

  黑石经济学家Joseph Trevisani表示,美国经济离实现充分就业仅一步之遥,同时通胀也在不断刷新历史新高,这将为明年三次加息铺平了道路。由联邦基金利率期货走势可知,来年3月加息的概率已经突破50%,而这在前段时间是难以想象的。正是这一事实使得大量的机构投资者增加了看多美元的押注。更多外汇消息,请关注下载外汇天眼APP,全球交易商监管查询APP。

  回顾2020年的美元走势,当时选择做空美元成为华尔街众多金融机构的共识。然而,在短短一年的时间里,市场便来了个180度反转。据悉,截止12月28日,美元指数较年初上涨了月5%,今年或创下自2015年以来最大年度涨幅,以至于做多美元深入人心。

  然而,随着大部分投资机构为美元加息做准备,部分看法相左的机构投资者提醒华尔街,2022年美元的升值步伐将会放缓,甚至可能进入贬值轨道。美银美林坦言,美联储一直落后于市场,在加息之前投资者就早早买入美元,故而加息预期大部分被市场消化,这可能对美元不利。

  此外,桥水基金经理Malcolm Dorson则认为,如果美国退出财政刺激政策,疫苗接种率会大幅下降,而在其他国家疫苗接种率上升的背景下,美元的避险属性将消退。作为避险货币,市场将有更多的选择,若是如此,美元可能将失去支撑,甚至可能迎来下跌。