期货盈亏怎么计算？平仓盈亏、逐日盯市与保证金收益率

平仓盈亏的基础公式

多头平仓盈亏＝（卖出平仓价－买入开仓价）×合约乘数×手数

空头平仓盈亏＝（卖出开仓价－买入平仓价）×合约乘数×手数

净盈亏还要扣除开仓、平仓手续费，以及可能发生的交割、申报或其他费用。若手续费按成交金额比例收取，开仓和平仓应分别计算。

例子：价格只涨1%，账户收益为何可能更大

假设某合约乘数为10吨/手，交易者以5,000元/吨买入2手，以5,050元/吨卖出：

毛盈利＝（5,050－5,000）×10×2＝1,000元

该头寸开仓名义价值为5,000×10×2＝100,000元。价格上涨1%，名义价值收益也是1%。若占用保证金为10,000元，毛盈利相对初始保证金是10%。这就是杠杆效应；价格下跌1%时，保证金收益率也会约为－10%，尚未计费。

期货“盈亏比例”至少有三种口径

口径	简化公式	适合回答的问题
标的价格涨跌幅	价差÷开仓价	期货价格变了多少
名义价值收益率	盈亏÷开仓名义价值	不考虑杠杆时的价格回报
保证金收益率	盈亏÷占用保证金	杠杆对账户资金的放大程度

保证金率会被交易所或期货公司调整，占用保证金也会随结算价变化，因此“保证金收益率”不是稳定不变的产品回报率，更不能跨品种直接比较。

逐日盯市为什么会改变账户数字

期货实行每日结算。上海期货交易所现行规则将结算价用于未平仓合约盈亏结算和下一交易日涨跌停板额计算；当日有成交时，结算价通常是成交价格按成交量加权平均得到的价格。每日盈亏划入或划出结算准备金。

这意味着持仓没有平掉，盈利或亏损也会按结算制度反映到账户权益。昨日持仓在今天的盈亏通常以昨日结算价为起点，而不是永远用最初开仓价计算“当日盈亏”。若只看交易软件里的“持仓盈亏”，需先弄清它显示的是逐笔对冲还是逐日盯市口径。

结算价与收盘价不是同一个概念

收盘价一般是交易时段最后成交价，结算价则按交易所规则计算，用于清算。二者可能不同。用收盘价自行估算当日权益，可能与期货公司的正式结算单不一致。

交易者核对账单时应分开查看：平仓盈亏、持仓盯市盈亏、手续费、保证金占用、出入金和期权权利金等项目。

风险收益比与实际胜率

交易计划中的风险收益比通常是“预期盈利距离÷预设止损距离”，不是已实现收益率。假设每笔计划亏损1,000元、目标盈利2,000元，计划盈亏比为2:1；但滑点、手续费、提前退出与未执行止损都会改变实际结果。

评价一组交易，更有意义的是期望值：

单笔期望＝胜率×平均盈利－败率×平均亏损－平均成本

高胜率策略可能因单次大亏而亏损，低胜率策略也可能依靠较高平均盈利维持正期望。

计算时最容易漏掉的项目

• 合约乘数和报价单位；
• 开仓与平仓两侧手续费；
• 平今仓与平昨仓费率差异；
• 结算价与成交价的口径差异；
• 追加保证金及资金占用；
• 滑点、交割费用和税费。

以白银合约为例可继续阅读白银期货合约和保证金计算；外汇产品的点值换算见汇率与点值计算。杠杆、保证金和强平机制可结合实际杠杆、保证金风险与强制平仓阅读。