原页面记录2020年6月11日澳元兑美元约0.6998，次日约0.6874，显示历史上短期波动可能明显。本页保留原URL，但不重复普通AUD/USD介绍，而是重写为董事会级美元风险政策、限额和问责指南。
0.6998代表什么
它表示当时1澳元约兑换0.6998美元，仅能作为历史快照，不能当作当前价格或未来预测。
历史波动怎样用于治理
可检验保证金、流动性和限额是否足以应对快速变化，但应保存日期、时区、方向、来源和价值日。
谁拥有外汇风险
业务部门拥有合同和预测，资金部门执行工具，财务部门负责估值与报告，董事会批准政策和风险偏好。
为什么不能全部交给交易员
交易员看不到订单概率、客户信用和供应链变化，若缺少业务数据，对冲可能变成投机。
政策先定义什么
先定义允许管理的风险、基础货币、真实敞口、授权主体和禁止行为。
净敞口如何计算
按法人、币种和到期周汇总确定应收应付，再扣除可合法匹配的自然对冲和已签工具。
预测订单怎样分层
已签、已履约、高概率和早期预测采用不同覆盖比例，避免预测落空后留下裸头寸。
覆盖比例谁来批准
董事会设范围，管理层按期限和确定性执行，超出范围必须形成书面例外。
期限限额为何必要
越远期预测误差越大，政策应限制长期覆盖比例和单一到期日集中度。
工具白名单包括什么
列明可使用的即期、远期、掉期或期权及用途，复杂结构须单独审批。
远期为何不是默认答案
日期或金额不确定时，远期可能造成过度对冲，还会产生展期与授信成本。
期权权利金如何审批
应作为业务成本计入项目，比较保护范围、期限、执行价和最坏情景。
禁止产品怎样界定
高杠杆、非线性损失、障碍复杂且无法独立估值的产品应禁止或提升至董事会审批。
对手方限额如何设置
结合银行信用、授信、保证金、结算能力和业务连续性，不能只按最低报价分配。
单一客户风险为何关联外汇
客户延期会使预期美元收入消失，同时留下已签对冲，信用集中与汇率应联动监控。
流动性限额包括什么
保证金、提前平仓、展期、客户延付和突发采购产生的现金需求都应进入压力测试。
报价比较需要几家银行
重大交易应获取可比报价并统一金额、方向、价值日和费用，保留成交依据。
执行时间怎样控制
授权应规定交易窗口、最迟执行时间和异常市场处理，防止员工凭个人观点长期等待。
账户变更怎样核验
所有收款账户变更通过独立渠道回拨、双人复核和权限日志确认。
估值独立性为何重要
执行交易的人不应单独决定期末估值，财务应使用一致可靠的独立数据源。
套期会计谁负责
财务团队应在交易前判断指定、文件、有效性和披露要求，不能事后补做。
政策例外记录什么
业务原因、金额、期限、报价、最坏损失、缓解措施和批准人缺一不可。
压力测试要多维吗
同时测试澳元升贬、销售下降、客户延付、商品变化、点差扩大和融资收紧。
止损是否适合企业对冲
企业应以业务现金流和限额管理为主，机械止损可能在业务敞口仍存在时取消保护。
绩效不能只看工具盈亏吗
应合并业务毛利、现货、费用和工具结果，与批准预算比较。
预测准确度怎样衡量
按部门、期限和概率比较预测与实际，持续高估的部门应降低覆盖率。
月报应包含什么
净敞口、期限、覆盖率、对手方使用、压力损失、费用、预测误差和例外。
审计要抽查什么
合同真实性、授权、报价、账户核验、估值、会计记录和工具与现金流的对应关系。
授权矩阵怎样防止单点失控
交易发起、报价确认、付款、会计入账和限额监控应由不同人员承担。小团队也至少实行双人复核，并设置休假期间的书面替代授权。
数据质量由谁负责
销售负责订单概率，采购负责付款里程碑，财务负责账面余额，资金部门负责工具数据。月末应对差异清单逐项签字，而不是让资金部门猜测业务现金流。
系统故障时怎样交易
政策应规定备用银行、电话确认、录音或书面回单、事后系统补录和最高应急金额，避免平台不可用时员工转向私人通讯或个人账户。
人员离职如何交接
立即撤销银行和交易权限，盘点未完成指令、保证金、到期合约与账户联系人，并由接任者和主管共同签字。
哪些红线必须明确
禁止无业务支持建仓、追回亏损、隐瞒保证金、个人账户收付、无限展期和事后补批。
官方资料与延伸阅读
澳元制度可查澳大利亚储备银行，美元政策可查美联储。站内可阅读AUD/USD现金流指南、投资组合再平衡指南和跨境合同风险指南。