“美国大选前做多USD/JPY”听起来有历史依据，但旧页只列举少数选举年份，没有给出完整样本、持有期和失败案例。从统计角度看，这不足以构成稳定策略。

2020年大选前后的实际路径

按欧洲央行交叉汇率，USD/JPY在9月18日约104.36，11月3日约104.73，到12月31日约103.08。大选日附近与两个月后的方向并不相同，说明“选举交易”必须先定义观察窗口，不能事后挑一个有利日期。

六七次选举不是充分样本

从1976年起的美国总统选举次数有限，而且每一届所处的通胀、利率、危机与日本政策环境都不同。2000年、2016年表现相似，也可能只是条件碰巧重合。若不做全样本检验和交易成本调整，历史类比很容易过拟合。

2020年真正的宏观背景

美联储当时维持0至0.25%的目标区间并继续资产购买；日本银行维持负利率与收益率曲线控制。疫情、美元融资需求、风险偏好和政策预期同时影响汇率，大选只是其中一项事件变量。

事件策略应该怎样写

清楚列出事件时间、入场区间、最大持有期、失效条件和风险上限，并把选举结果不确定、计票延迟和流动性下降纳入情景。没有原始研报和规则时，旧页所谓“最佳策略”应视为未核实的二手观点，而不是投资结论。

还要区分投票日、主要媒体宣布结果和正式选举程序完成三个时间点。把其中任意一个当作统一“事件日”，都可能改变回测收益。

官方政策依据见2020年9月FOMC会议资料与日本银行会议记录；汇率复核使用ECB官方序列。