枢轴点策略如何评估？胜率、期望值、回撤与利润因子

评价枢轴点策略不能只看“点位命中率”。价格触及R1后曾回落一个点也可被宣传为命中，却未必覆盖点差、止损和机会成本。原4月7日页面没有交易记录，本页给出更完整的绩效指标。

先定义一笔交易的起止

明确什么是触发、入场、止损、止盈和超时退出。同一价格在一天内多次来回测试，是算一笔还是多笔也要固定。定义不清，任何胜率都可以通过拆分交易人为改变。

单笔期望可理解为胜率乘平均盈利，减去亏损率乘平均亏损，并扣除成本。高胜率若平均亏损远大于平均盈利，仍可能为负；较低胜率也可能因盈利单更大而具有正期望。

报告最大回撤、最长亏损序列和恢复时间，观察策略是否超过账户或心理承受范围。用固定手数计算的回撤还应转换为风险比例，避免账户规模变化掩盖真实波动。

按品种、交易时段、趋势状态、事件日和波动率分组，检查收益是否只来自少数条件。同时保留交易次数和置信范围；只有几笔交易的高利润因子不能与数百笔样本直接比较。最后用未参与开发的数据复核。

还要报告成本压力测试。把点差和滑点提高到正常假设的1.5倍、2倍，观察期望值何时转负；若稍微增加成本就失效，实盘对执行质量的依赖会非常高。月度和年度净收益分布也应公开，避免总收益被少数极端月份主导或掩盖长期停滞。