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12月1日,机构对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景观点汇总:

1.摩根士丹利:当前不是美股等风险资产的好时机;

①对疫情的担忧席卷全球,风险资产上周重演疫情初期剧本。部分投资者企图“逢低买入”,但摩根士丹利分析师认为,当前美股的风险回报并不“诱人”;

②具体来看,大摩美股策略师迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)表示,在当前环境下,股市的上涨动能似乎很充足,因为季节性的强劲势头和强劲的资金流入使价格保持在高位 

2.美国银行预计,2022年标普500指数将持平;

①美国银行预计,标准普尔500指数2022年年底时为4600点,略低于该指数周一收盘时的水平;

②由于估值和定价权,美银证券的股票策略师更青睐小型股,而非大型股 

3.法国巴黎银行:到2022年年底,标普500指数将达到5100点;

①法国巴黎银行股票和衍生品策略美国部门负责人Greg Boutle周二称,他预计标准普尔500指数将在2022年底前达到5100点,较目前4600点的水平上涨约11%,尽管市场对Omicron病株感到不安。

②该行还预计 ,企业的利润增长将超过目前华尔街的普遍预期,美国明年上调企业税的可能性更低

4.Jefferies:标普500指数明年将升至5000点;

①Jefferies的全球战略团队发表报告表示,当前标普500指数估值较高,预计在2022年将呈现温和上升,明年年底升至5000点;

②在报告中,股票策略师Sean Darby和量化策略师Kenneth Chan表示对明年美国股市持适度乐观态度,并称大型股FAANMG的市盈率依然很高

5.摩根大通;天然气价格明年可能翻番,原油均价达到88美元;

①摩根大通对石油市场的一项分析预测,天然气价格将在2022年和2023年翻一番。

②摩根大通油气研究主管马利克(christstyan Malek)撰写的一份报告说,油价明年可能升至每桶125美元;摩根大通11月29日发表的这份分析报告预测,到2022年,原油均价将达到88美元/桶,然后才会“超过”到125美元/桶。

6.渣打银行:预测2022年黄金均价为1774美元;

①渣打银行预计2021年铜平均价格为9309美元/吨,2022年为9150美元/吨;预计2021年铝平均价格为2477美元/吨,2022年为2690美元/吨 ;

②此外,该行预计2021年现货黄金均价为1807美元/盎司,2022年为1774美元/盎司 ;预计2021年现货白银均价为25.4美元/盎司,2022年为23.9美元/盎司。

7.德意志银行:即便OPEC+推迟增产石油,油价可能仍然会下跌;

①德意志银行称,即便欧佩克+可能会将增产时间推迟到4月,明年WTI原油期货仍可能跌破60美元/桶,因过剩供应将“大幅增加”;

②该行认为欧佩克+周四暂停增产会利多油价是错误的,我们已经在模型中纳入这条假设,但仍得出明年第一季度供应过剩的结果,如果欧佩克+暂停增产后油价上涨,我们将逢高抛售;

③预计石油需求将健康增长,到明年年底将回到2019年的水平 

8.摩根大通:奥密克戎变异株不会阻止全球股市上涨;

①摩根大通策略师在报告中写道,奥密克戎变异株的出现等“偶发性挫折”应该放在这样的背景下来看待:自然免疫和疫苗接种后免疫增加,死亡率显著降低,以及特效药诞生。因此预计2022年疫后正常化进程将在全球继续推进;

②亚欧股市和美股期货周二纷纷下跌,因ModernaCEO表示,现有疫苗可能难以对付新型变异毒株;

③目前科学家仍在研究这种变异株会引发何种症状,而包括Moderna,辉瑞和BioNTech SE在内的制药公司已经在着手研发新的疫苗。仍旧预计市场有上行空间,尽管更为温和,但央行政策转鹰是关键风险

9.摩根士丹利:预计2022年美联储不会加息,通胀会放缓;

摩根士丹利Andrew Sheets等策略师在最新报告中预计2022年通胀将放缓,美联储不会加息。随着(全球)央行流动性紧缩,建议:做多美国金融股、美元、10年期德国国债;做空5年期通胀保值国债,做空10年期意大利国债和法国国债。对回报率大约10%的策略,建议做多欧股和日股;对回报率高于10%、含有大宗商品的策略,建议做多中东欧、中东、非洲股票、做空新兴市场股票,做多加元兑瑞郎,做多2022年12月布伦特原油、做空黄金

 

10.加拿大皇家银行:OPEC+暂停增产的几率越来越高;

①加拿大皇家银行资本市场的分析师Helima Croft等人在客户报告中称,omicron变异毒株的到来以及随后的油价下跌增加了OPEC+周四开会时暂停月度增产40万桶/日的可能性,这似乎正是该组织7月宣布渐进增产计划时设想的暂停情形;

②OPEC预测机构认为,在美国和其他石油消费国协调释放原油储备之后,石油库存可能会增加;然而,OPEC+也可能会继续按计划增加供应,以便让白宫满意、避免再次释放储备 

11.渣打银行:油价升至100美元的预期不可信;

①渣打银行预计2021年WTI原油平均价格为68美元/桶,2022年为64美元/桶 ;

②渣打银行称,考虑到现有的流动性基础和闲置产能,认为油价即将达到100美元/桶和更高水平的预期是不可信的,对奥密克戎变异株的担忧可能是改变人们对100美元/桶油价看法的决定性因素.

12.花旗:跌破支撑位后,美元兑日元有空间跌至111.60;

①花旗驻日本全球市场首席外汇策略师Osamu Takashima表示,在跌破技术支撑位后,美元兑日元有空间继续扩大跌势至111.60附近100日移动均线。市场认为美联储鲍威尔的言论是鹰派的,因为在奥密克戎毒株存在高度不确定性之际,他更加强调了抑制通胀的必要性,而且他提到了奥密克戎毒株对供应链和通胀的影响;

②日元的反弹得益于美国股市和原油价格的下跌,而且之前日元的空头头寸已经累积。不过,日元可能面临阻力,因为奥密克戎毒株引发的供应链混乱可能会延长日本的出口困境,而美国收益率可能随着通胀加速而上升。

13.西太平洋银行:鲍威尔意外鹰派将帮助美指继续上扬;

西太平洋银行策略师称,美联储主席鲍威尔隔夜的措辞出人意料地鹰派,本质上是断言通胀风险高于经济增长/奥密克戎变异株的风险,应该会令美元指数继续上扬。

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