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周三(10月19日),现货黄金扩大最近两周以来形成的跌势,创9月28日以来新低至1631.72美元/盎司,因美联储有理由延续激进加息政策,并且时刻准备根据经济数据表现调整利率预期,美元重新大幅走强。

北京时间19:54,现货黄金下跌1.08%至1634.09美元/盎司;COMEX期金主力合约下跌1.02%至1638.9美元/盎司;美元指数上涨0.79%至112.912。

由于通胀居高不下,人们普遍预计美联储将在11月份政策会议上连续第四次激进加息75个基点,利率期货交易员也押注,美联储12月将再次大幅加息。

美联储不希望投资者相信其对抗通胀的决心已经开始崩溃。如果市场参与者这么认为,金融状况可能会缓解,使信贷更便宜、更容易获得,这显然与美联储的目标背道而驰。

卡什卡里暗示:美联储随时准备走得更远

明尼阿波利斯联储主席卡什卡里周二(10月18日)表示,如果潜在通胀上升不停止,美联储可能需要将其基准政策利率推高至4.75%以上。他的言论表明,美联储准备走得更远。

根据上个月公布的预测和此后一些美联储官员公开发表的评论,大多数美联储决策者预计,需要在明年初将政策利率从目前的3%-3.25%提高到4.5%-4.75%。

卡什卡里称:“我曾公开表示,明年初我很容易看到利率升入4%-5%区间中值,但如果我们打压潜在通胀或核心通胀没能取得实质性进展,我不明白为什么我会主张利率应当就此停留在4.5%-4.75%或类似水平。”

数据表明,尽管美联储年内大幅加息,但到目前为止,潜在通胀还在上升,而不是下降。经济学家估计,美联储密切关注的核心个人消费支出(PCE)价格指数上个月同比上涨5.1%,高于8月份的4.9%。上个月,美联储决策者预计年底之前核心PCE为4.5%。

鉴于通胀依然存在上行风险,美联储货币紧缩似乎远未结束,黄金价格将继续处于整体下行趋势中。除非美联储更明确表示何时结束加息,否则投资者很难恢复对黄金的信心。

强劲的劳动力市场料提供缓冲

评级机构惠誉周二表示,预计强劲的劳动力市场和消费者需求将缓冲2023年美国潜在经济衰退带来的影响。消费者支出将推动美国实际GDP在2022年下半年适度扩张,每季度增长0.3%左右。

亚特兰大联储主席博斯蒂克周二表示,美国劳动力市场仍在适应新的工资和职业趋势,这些趋势是由大流行引起的,因为大公司提高工资并吸引工人远离低薪工作。

在美联储试图与高通胀作斗争时,博斯蒂克勾勒出一个可能会持续存在的问题,“……大流行后重启的经济活动出现了包括工人辞职率高、雇主职位空缺率高以及工资增长强劲等诸多紧张和不均衡现象,我们必须克服所有它们。”

美国就业成本指数继续快速攀升,这可能会给服务业价格带来压力,因为餐馆和医疗保健提供者试图支付不断上涨的劳动力费用,而更高的工资可以帮助消费者维持并扩大消费。

但如果工人认为企业用工成本会稳步增加,他们可能会要求每年更大幅度加薪。公司预计工资将上涨,并相信消费者不会因价格上涨而感到震惊,因此他们可能会更大幅度、更频繁地提高售价。高通胀有可能成为长期顽疾,美国经济将付出惨重代价。

道明证券的策略师报告称,在通胀预期居高不下的情况下,美联储大举加息前景将令黄金承压。“在本轮加息周期中,通胀持续高热对美联储形成约束,这意味着限制性利率制度可能比历史上任何阶段持续更长时间。在经济增长前景不断恶化的情况下,金价不太可能上涨,除非美联储在抗击通胀方面取得进展。美国薪资增长趋势证实了近期家庭通胀预期,但CPI预期似乎已经稳定维持在5%-6%水平上,远高于美联储设定的2.5%目标。因此不要指望投资者会增加对黄金的兴趣。”

现货黄金下看1610美元

日线上看,金价自1729美元开启的下行iii浪,跌破38.2%目标位1655美元,后市下看61.8%目标位1610美元。iii浪是自1808美元开启的下行(iii)浪的子浪,(iii)浪则隶属于自2070美元开启的下行((iii))浪。小时图上看,金价在1636美元附近料暂获支撑,它是1614美元-1729美元上行区间的80.9%斐波那契回档位。

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