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  周四(7月2日)欧洲时段,纽元兑美元创三周新高至0.653,美国非农数据大好,令人们押注全球经济复苏。在宽松格局下,全球股市近期连续走高,风险偏好得到支撑。亚洲外汇交易员称,纽元获得买盘追捧,离岸资金流入区域股市指数。西太平洋银行新西兰策略主管ImreSpeizer称,纽元对全球股市保持着较高的贝塔值,大流行期间当地基本面的影响已经减弱,全球情绪成为主要驱动力。

  欧洲时段,现货黄金一度跌破1760,美国非农就业数据高于预期,显示经济正在复苏,而近期全球股市情绪高涨,令资金纷纷流出避险资产,黄金出现了明显的多头资金流出,尽管疫情带给黄金一定避险需求,但现实可能是二次疫情对已经开放的经济体影响可能有限,当下资金流动背景下,持有无息黄金的机会成本高昂,投资者难以有更多耐心去押注波动率有限的黄金。

  ★近期热点提要★

  1、【汇通网快评:6月非农大增480万,私营企业就业人数暴增476.7万】

  ①美国6月非农就业人口增加480万,预期为增加305.8万,私营企业就业增加476.7万人失业率下降至11.1%,薪资年率小幅下降至5.0%;同一天公布的截至6月27日当周初请失业金人数142.7万,预期为135万;截至6月27日当周续请失业金人数1929.0万,预期为1900万;

  ②美国就业市场6月加速反弹,因更大范围的重新就业刺激上月增加招聘,不过上周失业救济申请仍在上升,因新冠疫情确诊病例增加,单日新增确诊人数数次突破5万人,高频数据已经显示,在全国感染人数增加的情况下,6月底就业放缓。联邦政府如果不能在夏季帮助州和地方政府,将进一步危及美国经济复苏。

  2、【据CME“美联储观察”:美联储7月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%,加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%;9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%,加息25个基点的概率为0%(与非农前一致)】

  3、【欧盟官员:原定于周五举行的欧盟和英国首席谈判代表会议已被取消】

  4、【俄罗斯能源部长诺瓦克:石油生产可能在7月平衡,疫情风险仍然存在】

  俄罗斯能源部长诺瓦克:第二波疫情可能会影响原油需求,到2040年,全球可再生能源的份额将上升到60-68%,主要产油国在对抗石油市场波动方面仍发挥着重要作用,目前还没有关于OPEC+协议变化的决定,根据目前的协议,我们将看到从8月份开始减缓石油的减产,OPEC+在当前市场波动中显示出了效率 。

  5、【沙特阿美:全球原油需求已经回升至9000万桶/日,未来需求变化取决于疫情进展】

  ①沙特阿美总裁兼首席执行官AminNasser表示,石油需求已反弹至接近9000万桶/日,部分扭转了疫情导致的消费下滑;

  ②Nasser在IHSMarkit说:“最糟糕的时期已经过去,美原油从-40美元/桶扭转为40美元/桶。今年4月,我们预计需求量约为7500万桶/日至8000万桶/日,且当时市场的供应过剩。目前的需求量接近9000万桶/日。因此我对今年下半年非常乐观。”

  ③S&PGlobalPlattsAnalytics预测,2020年石油需求将同比减少830万桶/日,降至9420万桶/日;

  ④Nasser说:“有不同的预测认为,到今年年底,石油需求将在9500万桶/日到9700万桶/日之间。所以这完全取决于是否会有第二波疫情冲击。但是我也不担心第二波,因为我认为我们现在准备得更好了。”

  ⑤Nasser说,汽油和柴油的下游需求正在回升到疫情前的水平,随着更多的国家解除封锁措施,他对航空燃料的反弹前景感到乐观;

  ⑥Nasser表示,该公司所有的油田和工厂在疫情期间都运行平稳。他说:“我们能够很好地控制局势,采取了所有必要的预防措施,以维持员工的安全和健康,同时在这段时间保持我们的业务弹性。”

  6、【OPEC的6月原油产量跌至近30年最低水平,沙特兑现了额外自愿减产的目标】

  ①OPEC在6月份的原油产量达到了自1991年5月海湾战争以来的最低水平,总体上实现了其承诺的减产目标;

  ②根据彭博社的调查,通过Kpler,RystadEnergy,RapidanEnergyGroup和JBCEnergyGmbH的数据,6月份OPEC产量削减?至2269万桶/日;

  ③沙特实现了其承诺的减产计划,将产量保持在753万桶/日,这还包括他自愿额外减产的100万桶/日。在3月沙特和俄罗斯爆发价格战之后,沙特的原油产量一度突破1100万桶/日;

  ④科威特和阿联酋也实现了他们减产目标,但它们并未像沙特那样完成所有的额外自愿减产目标;

  ⑤安哥拉,伊拉克和尼日利亚没有实现他们承诺的减产。在这三个国家中,安哥拉是最合规的,6月的减产合规度为83%,而尼日利亚达到77%。伊拉克在此次减产和此前减产中,一直是最大落后者,仅成功实现了其承诺减产的70%,尽管如此,伊拉克的原油产量已经跌至了5年来最低水平;

  ⑥OPEC在实现其承诺的减产方面已取得成功,但仍面临着严重的需求冲击,这继续给价格施加压力。尽管削减了库存,但库存仍然很高,并且仍大大高于美国的五年平均水平。

  7、【欧盟高级官员:谈判代表的目标是保留7500亿欧元的恢复基金规模】

  欧盟的多年预算可能会略有削减,谈判中保证会返还资金,欧盟复苏基金将取决于气候目标,欧盟关于复苏基金的谈判非常艰难,将在下周公布妥协的欧盟预算、复苏基金提案,并且继续谈判直到7月欧盟领导人峰会,要达成欧盟复苏基金协议还有很长的路要走。

  ★欧洲时段外汇行情回顾★

  欧洲时段,美元指数触及一周新低,随后有所反弹,市场风险偏好情绪好转,而6月非农大增480万,私营企业就业人数暴增476.7万。但彭博社美国经济学家安德鲁·赫斯比表示,报告反映了不完整的就业市场情况;新冠肺炎确诊数量上升导致经济重启步伐放缓,主要发生在6月非农统计调查之后,这意味着报告呈现了一个不完整的就业市场情况。

  欧洲时段,欧元兑美元创逾一周新高1.1302,因美元指数创一周新低,晚间公布的非农显示复苏仍在继续,风险偏好情绪有所回暖,此外,欧盟高级官员表示,谈判代表的目标是保留7500亿欧元的恢复基金规模。欧盟关于复苏基金的谈判非常艰难,将在下周公布妥协的欧盟预算、复苏基金提案,并且继续谈判直到7月欧盟领导人峰会,要达成欧盟复苏基金协议还有很长的路要走。

  欧洲时段,英镑兑美元创逾一周新高1.2530,因美元指数创一周新低,美国经济数据整体向好,晚间公布的非农显示复苏仍在继续,同时显示作为经济结构相对健康的英国经济充满韧性,近期英国政府强力推动经济重启,此外约翰逊也力争更多经济刺激,这带给英镑一定支撑。关于英国脱欧事宜,尽管不确定性依旧,但事实上到底如何冲击英镑及英国经济,并无太多证据。

  欧洲时段,美元兑日元刷新日高,日内涨幅扩大到逾0.2%,整体波动不及风险货币,美国非农就业数据大幅向好,显示美国经济仍在复苏,且受到二次疫情的影响有限,同时资金近期纷纷涌向风险资产,全球股市走高,日元避险需求有所降温。

  欧洲时段,纽元兑美元创三周新高至0.653,美国非农数据大好,令人们押注全球经济复苏。在宽松格局下,全球股市近期连续走高,风险偏好得到支撑。亚洲外汇交易员称,纽元获得买盘追捧,离岸资金流入区域股市指数。西太平洋银行新西兰策略主管ImreSpeizer称,纽元对全球股市保持着较高的贝塔值,大流行期间当地基本面的影响已经减弱,全球情绪成为主要驱动力。

  欧洲时段,现货黄金一度跌破1760,美国非农就业数据高于预期,显示经济正在复苏,而近期全球股市情绪高涨,令资金纷纷流出避险资产,黄金出现了明显的多头资金流出,尽管疫情带给黄金一定避险需求,但现实可能是二次疫情对已经开放的经济体影响可能有限,当下资金流动背景下,持有无息黄金的机会成本高昂,投资者难以有更多耐心去押注波动率有限的黄金。

  欧洲时段,美油走高1%至40.2美元/桶,美国非农数据超预期,显示经济正在复苏,而OPEC的6月原油产量跌至近30年最低水平,沙特兑现了额外自愿减产的目标。而沙特阿美表示,全球原油需求已经回升至9000万桶/日,未来需求变化取决于疫情进展。此前EIA原油库存超预期大降,而沙特要求安哥拉和尼日利亚提交进一步限制石油生产的具体承诺。沙特威胁除非OPEC成员国弥补他们未能遵守的减产额,否则它将掀起一场石油价格战。

  机构观点

  【历史经验数据显示,拜登赢得大选将更有利于美元指数在年底走强】

  ①美国大选在本周五将进入最后四个月倒计时,因而在今年下半年,围绕选情的消息面变化,将成为疫情与经济之外,左右美元走势的又一关键因素所在。但业内研究人士分析了历史行情后指出,在总统大选结果揭晓到新总统就职的这段时间内,通常美元指数都会录得一波涨势,且不受选举结果的左右。

  ②数据显示,在1980年至2016年的十次大选后,有九次美元指数都在投票日后100个交易日内出现了上涨。如果民主党候选人赢得大选,美指会平均上涨4%,而共和党候选人胜选则会上涨2%,在过去40年的大选后行情中,仅有2008年那一次因为众所周知的状况而出现了例外。

  ③因而,按照历史经验,如果民主党候选人拜登赢得大选,对于美元指数在年底之际的走势将构成最大的利多。而目前的民调显示,拜登的支持率领先现任总统特朗普达10个百分点。

  【澳新银行:需求复苏放缓料限制油价涨势】

  ①澳新银行表示,需求复苏放缓的迹象将限制油价涨势,美国能源信息署(EIA)数据显示,上周美国石油库存下降了720万桶,为去年12月以来的最大降幅,在美国原油期货的主要储存/定价中心库欣,库存连续第8周下降,不过也不全是好消息,隐含燃料需求在下降;

  ②美国新增新冠肺炎病例持续增加,昨日新增病例46065例,总病例数达到266万例,亚利桑那州和加利福尼亚州公布了最大单日增幅,而佛罗里达州则恶化,导致许多州停止了放松限制,一些州恢复了限制,纽约扩大了游客入境时必须隔离的州名单;有报导称,石油输出国组织(OPEC)成功地维持了供应限制,也令市场感到欣慰,数据显示,OPEC6月将日产量削减了193万桶,至2269万桶,为自1991年5月以来的最低水平,虽然各成员国之间的比率有所不同,但整体遵守供应协定的情况是100%。

  【摩根大通:标普500指数风险偏向下行】

  摩根大通认为标普500指数风险偏向下行,但不会重测3月低点,从政策角度来看,令7月底到期的失业救济金在未来几周内延期变得越来越重要,在增长方面,考虑到经济数据的走向对市场驱动力远大于数据,经济前景将受到密切关注,但是当前市场掌握的信息比三个月前多得多;估值的风险倾向于下行,但该指数重新测试3月份的低点似乎有些牵强,基本面正变得越来越重要,未来几周企业将开始公布第二季度财报,即将到来的财报季带来的一线希望是,企业可能会开始提供一些指引,展示对今年剩余时间和2021年的预期,不过最佳的投资方式将是质量和周期性之间的平衡。

  【OPEC+将在8月缩减减产规模叠加沙特自7月停止额外自愿减产,是目前油市一个潜在利空】

  ①随着进入7月,按照协议OPEC+即将缩减减产的规模,这可能意味着将有200万桶/日额外的原油产量进入市场。同时此前沙特为首的海湾国家也表示,在7月将不会实施额外的自愿减产;

  ②尽管尚未确定OPEC+是否真的会在7月末缩减减产规模,但消息人士表示,减产最快可能在8月从970万桶/日减至770万桶/日;

  ③此前三位与会代表表示,OPEC+尚未讨论将其创纪录的970万桶/日的减产协议延长至7月以后,这表明OPEC+将按计划从8月开始将减产量缩减至770万桶/日;

  ④不参与OPEC+减产协议的利比亚也可能向市场返还一些供应。该国在2020年上半年产量基本处于停滞的状态。但是随着近期该国的石油生产初见曙光,这将导致额外的供应进入市场;

  ⑤同时据报道,如果安哥拉和尼日利亚不遵守减产协议,沙特将威胁进行新的价格战。

  【分析师FrankHolmes表示,眼下这种入“完美风暴”一般的环境,将能够把金价推向新高】

  ①全球范围内高企的债务、实际利率的低迷、疫情的发展以及经济承受的巨大打击,都意味着黄金获得推动;

  ②眼下美国疫情数据大增,每日新增感染人数甚至涨到了4万上方,这令市场期盼的经济重启蒙上阴影;

  ③美元指数在近期表现疲软,也为黄金提供了支撑。Holmes认为,从长期来看,负的实际利率会持续提振金价,目前全球范围内负利率的国债总计价值13万亿美元,这是3月以来最高水平,去年8月一度达到18万亿美元的水平。

  ④目前美联储资产负债表约7万亿美元,占美国GDP比重的33%。美国财政部的公债总计超26万亿美元,是美国经济总量的120%。这样高企的债务水平是无法持续下去的,也是黄金获得支撑的一大因素,投资者们纷纷寻找避险保值资产,黄金是他们不多的选择之一。

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